Estrategias alternativas

Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Plus

Compartimento de SICAV de derecho luxemburguésMercados mundialesArtículo 8
Participaciones

LU2585801173

Estrategia activa de rentabilidad absoluta centrada en las oportunidades de arbitraje de fusiones y adquisiciones
  • Una estrategia activa "merger arbitrage" que tiene como objetivo ofrecer rentabilidades absolutas positivas, con una correlación limitada con los mercados de renta variable.
  • Una estrategia alternativa con un enfoque de inversión socialmente responsable y que se centra en operaciones de fusión y adquisición anunciadas oficialmente en los mercados desarrollados.
Escala de Riesgo
3/7
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
+ 5.8 %
0.0 %
0.0 %
0.0 %
+ 3.3 %
Del 14/04/2023
Al 07/11/2024
Rentabilidades anuales 2023
-
-
-
-
-
-
-
-
-
+ 3.1 %
Valor Liquidativo
105.83 €
AUMs
148 M €
Mercado
Mercados mundiales
Clasificación SFDR

Artículo

8
A 7 nov. 2024.
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.

Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Plus : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 31 oct. 2024.
Equipo de gestión de Fondos

Entorno de mercado

  • Tras unos meses de relativa calma, y en vísperas de las elecciones presidenciales estadounidenses, el 3er trimestre volvió la volatilidad a los descuentos por arbitraje de fusiones.- La principal noticia del mes fue la decisión de un tribunal estadounidense de bloquear la adquisición de Capri (Michael Kors, Versace, Jimmy Choo) por Tapestry, ante la preocupación de que la fusión debilitara la competencia. - Aunque los mercados financieros esperaban una decisión favorable a las dos empresas de moda, el fallo fue un éxito para la autoridad de competencia estadounidense, la FTC, y su responsable, Lina Khan.- Otro revés sorprendió al mercado de arbitraje de fusiones en Asia con la retirada de la oferta de Sinopharm Common Wealth por participaciones minoritarias en China Traditional Chinese Medicine al no obtener las condiciones necesarias para iniciar la oferta.- Estos dos contratiempos han aumentado la presión sobre los spreads de arbitraje de fusiones en general, pero más concretamente sobre operaciones como las de Catalent y Surmodics, que están siendo objeto de una revisión en profundidad por parte de la administración estadounidense.- El índice HFRX Merger Arbitrage cayó un 0,97% durante el mes (-1,87% en lo que va de año).- En este contexto de volatilidad, se cerraron una veintena de operaciones y sólo se anunciaron 16.- La mayor operación anunciada este mes fue la adquisición de la empresa química alemana Covestro por la petrolera estatal de Abu Dhabi, tras varios meses de rumores. Se trata de la mayor adquisición de una empresa europea por un país del Golfo.

Comentario de rentabilidad

  • No invertimos en China y lo hicimos relativamente poco en Capri, por lo que nos vimos relativamente menos afectados por la renovada volatilidad observada en octubre.- El fondo registró una rentabilidad negativa durante el mes.- Principales contribuyentes a la rentabilidad: Nuvei, Concentric, Aaron's y Neoem.- Principales detractores de la rentabilidad: Capri, Catalent, Hess y Discover Financial.

Perspectivas y estrategia de inversión

  • La tasa de inversión del fondo es del 123%, inferior a la del mes anterior.- Con 39 posiciones en cartera, la diversificación sigue siendo satisfactoria- 2024 marcó la reanudación del ciclo de fusiones y adquisiciones, impulsado en particular por la bajada de los tipos de interés, la transición energética que afecta a numerosos sectores de la economía, el retorno de los fondos de private equity y el cambio de la reglamentación bursátil en Japón.- La prima de riesgo que ofrece la estrategia de arbitraje de fusiones sigue proporcionando rendimientos atractivos a los inversores, especialmente en un entorno en el que las tasas de fracaso de las operaciones siguen siendo bajas.

Gráfico de rentabilidad

A 7 nov. 2024.
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) Morningstar Rating™: © Morningstar, Inc. Todos los derechos reservados. La información aquí recogida: es propiedad de Morningstar; no se puede copiar ni distribuir; y no garantizamos que sea precisa, exhaustiva ni oportuna. Morningstar y sus proveedores de contenidos no se responsabilizan de ningún daño o pérdida que se pueda derivar del uso de esta información.
Fuente: Carmignac a 12/11/2024

Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Plus Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Desglose por Zonas Geograficas

A 31 oct. 2024.
América del Norte49.1 %
Europa ex-EUR19.7 %
Europa EUR16.7 %
Otros7.8 %
Total % of alternative93.3 %
América del Norte49.1 %
usEstados Unidos
41.4 %
caCanadá
7.8 %

Cifras clave

A continuación figuran las cifras clave del fondo, que le darán una idea más clara de su gestión y posicionamiento en renta variable.

Datos de Exposición

A 31 oct. 2024.
Peso de la Inversión en Renta Variable 77.6 %
Exposición Neta a Renta Variable93.3 %
Numero de emisiones31
Active Share50.0 %

La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos
La ventaja de la estrategia Merger Arbitrage es que prácticamente no conlleva riesgo de mercado. El único riesgo asociado es el del fracaso de una operación. Por eso nuestro enfoque es muy prudente a dos niveles: somos muy selectivos a la hora de elegir las operaciones y pretendemos mantener una cartera muy diversificada.
Más información sobre las características del Fondo
La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.
La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
Carmignac Portfolio es un sub fondo de Carmignac Portfolio SICAV, una compañía de inversión bajo derecho luxemburgués, conforme a la Directiva UCITS.
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