Estrategias alternativas

Carmignac Absolute Return Europe

Mercados europeosFondos ISR Artículo 8
Participaciones

FR001400JG56

Un enfoque long/short oportunista e independiente de la renta variable europea
  • Una cartera diversificada, basada en un enfoque top down y bottom up, con el fin de aprovechar las ineficiencias del mercado.
  • Gestión activa de la exposición neta a la renta variable (del -20% al +50%).
Principales documentos
Escala de Riesgo
2/7
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
+ 7.3 %
0.0 %
0.0 %
0.0 %
+ 2.5 %
Del 31/08/2023
Al 13/02/2025
Rentabilidades anuales 2024
-
-
-
-
-
-
-
-
+ 2.1 %
+ 3.7 %
Valor Liquidativo
107.34 €
AUMs
190 M €
Mercado
Mercados europeos
Clasificación SFDR

Artículo

8
A 13 de feb. de 2025.
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.

Carmignac Absolute Return Europe : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 31 de ene. de 2025.
Equipo de gestión de Fondos

Johan Fredriksson

Fund Manager

Dean Smith

Fund Manager

Entorno de mercado

  • Enero tuvo un comienzo positivo en 2025, con rentabilidades positivas para la renta variable y la renta fija. - Sin embargo, en el camino hubo dos baches importantes, los titulares sobre los aranceles de Trump y la aparición de la empresa china de inteligencia artificial DeepSeek, ambos eventos causaron picos de volatilidad y el último, más importante, desencadenó una venta significativa en las acciones relacionadas con la IA. En particular, provocó la mayor pérdida de capitalización bursátil en un día para un solo valor (Nvidia) de la historia.- La renta variable europea obtuvo mejores resultados que la estadounidense, rompiendo una tendencia de varios años de malos resultados en Europa. Esta evolución se ajustó estrechamente a nuestras previsiones y comentarios en nuestras perspectivas trimestrales.- Los valores de crecimiento superaron a los de valor y los cíclicos a los defensivos.- Todos los sectores europeos subieron, con el liderazgo de productos de primera necesidad, finanzas, industria, tecnología y sanidad, mientras que los servicios públicos y los productos básicos quedaron rezagados.

Comentario de rentabilidad

  • El fondo obtuvo una rentabilidad positiva en enero.- Las principales contribuciones positivas procedieron de la selección de valores en finanzas,iIndustria, comunicaciones y sanidad. En un mercado boyante en el que todos los sectores subieron, los principales detractores fueron las posiciones cortas en valores individuales y nuestro programa de cobertura de la cartera de futuros y opciones.- Entre los valores que más subieron en la selección de valores cabe destacar las posiciones largas en Deutsche Telekom, impulsada por las expectativas de un informe de beneficios positivo en el cuarto trimestre; SAP, que no sólo registró un beneficio superior al previsto, sino que también elevó sus previsiones para 2025; y Meta, que demostró una gran confianza en su posicionamiento en IA, respaldada por unos sólidos resultados financieros.- Los principales rezagados de la selección de valores fueron nuestras posiciones largas en Broadcom, que se vieron afectadas negativamente por la venta masiva de IA de Deepseek, una posición corta en Productos de Primera Necesidad que sufrió debido a una compresión del mercado, y una posición corta en un valor de Lujo que tuvo un rendimiento inferior después de que su homólogo, Richemont, presentara unos resultados mejores de lo esperado.

Perspectivas y estrategia de inversión

  • En enero tomamos la decisión de aumentar nuestra exposición bruta, tras haberla reducido en el mercado más incierto y de mayor volatilidad que preveíamos hasta finales de 2024. - Llevamos nuestra exposición bruta de alrededor del 100% a cerca del 130% y añadimos riesgo de forma selectiva, principalmente en Europa, con lo que nuestra exposición neta pasó del 20% a mediados del 20%. Como parte de este proceso, aumentamos la exposición a los sectores de finanzas, comunicaciones y productos de consumo no básico. - A nivel individual, iniciamos nuevas posiciones largas en Informa, empresa de medios de comunicación, Sika, empresa suiza de materiales de construcción, y Sandoz, fabricante de medicamentos biosimilares.- En el momento de redactar estas líneas, a principios de febrero, nos acercamos a la mitad de la temporada de presentación de informes del ejercicio fiscal de 2004. Dada la volatilidad de los mercados, nuestro objetivo es asumir riesgos sólo cuando la relación riesgo-recompensa sea favorable y cubrir las posiciones excesivas antes de los resultados. En las próximas 2-3 semanas seguiremos centrándonos en las empresas.- Los factores macroeconómicos y políticos siguen dominando los titulares, y los riesgos de los bancos centrales parecen haber disminuido al haberse reajustado las expectativas del mercado en torno a los recortes de tipos. En la UE, los recortes de tipos previstos y la sensibilidad económica a estos recortes son factores clave. Además, un posible acuerdo de paz en Ucrania podría crear oportunidades, lo que nos lleva a centrarnos en nombres beneficiarios de la "paz" como Sika, Wienerberger y Kingspan.

Gráfico de rentabilidad

A 13 de feb. de 2025.
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) Morningstar Rating™: © Morningstar, Inc. Todos los derechos reservados. La información aquí recogida: es propiedad de Morningstar; no se puede copiar ni distribuir; y no garantizamos que sea precisa, exhaustiva ni oportuna. Morningstar y sus proveedores de contenidos no se responsabilizan de ningún daño o pérdida que se pueda derivar del uso de esta información.La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.A partir del 1 de enero de 2022, el objetivo de gestión pasa a ser un objetivo de rentabilidad absoluta.
Fuente: Carmignac a 16/02/2025

Carmignac Absolute Return Europe Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Desglose por Zonas Geograficas

A 31 de ene. de 2025.
Europa EUR28.1 %
Europa ex-EUR12.3 %
América del Norte11.8 %
Otros2.4 %
Derivados de índices-21.9 %
Total % of alternative32.6 %
Europa EUR28.1 %
nlPaíses Bajos
6.7 %
deAlemania
6.1 %
frFrancia
5.3 %
itItalia
5.3 %
beBélgica
2.7 %
ieIrlanda
2.3 %
grGrecia
1.0 %
Luxemburgo
0.8 %
atAustria
0.6 %
fiFinlandia
-1.1 %
esEspaña
-1.5 %

Cifras clave

A continuación figuran algunas cifras clave que le ayudarán a comprender la gestión y el posicionamiento del Fondo.

Datos de Exposición

A 31 de ene. de 2025.
Exposición Neta a Renta Variable32.6 %
Beta+0.2 %
Ratio de Sortino +0.1
Número Sociedades en Cartera52

La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos

Johan Fredriksson

Fund Manager

Dean Smith

Fund Manager
Nuestro objetivo es proporcionar un crecimiento absoluto del capital a largo plazo gracias a nuestra visión dinámica y oportunista de la renta variable europea.

Dean Smith

Fund Manager
Más información sobre las características del Fondo
La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.
La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
El Fondo es un fondo común de derecho francés (FCP) conforme a la directiva UCITS.
Las informaciones expuestas anteriormente no constituyen ni un elemento contractual ni un consejo de inversión. Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de las rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor). El inversor puede perder todo o parte del capital invertido, dado que el capital de los fondos IIC no está garantizado. El acceso a los productos y servicios presentados en este documento puede estar restringido para ciertas personas o en ciertos países. El tratamiento fiscal depende de la situación de cada uno. Los riesgos, los gastos y horizonte de inversión recomendados para los fondos IIC presentados se describen en el KID (documento de datos fundamentales) y en el folleto, que están disponibles en esta página web. El suscriptor deberá estar en posesión del KID antes de hacer la suscripción. La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.