¿Preocupado por su asignación a la Renta Fija?

Carmignac Porfolio Unconstrained Global Bond

Fondo que se adapta a las distintas condiciones del mercado

Carmignac Portfolio Unconstrained Global Bond+22.8% Índice de referencia(1)+11.5%Media de la categoría de Morningstar(2)+10.6%

MERCADO ALCISTA
CASO PRÁCTICO
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MERCADO BAJISTA
CASO PRÁCTICO
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Rentabilidades acumuladas

Carmignac P. Unconstrained Global Bond A EUR Acc
JP Morgan Global Government Bond (EUR)
2 años Décil 5 años Décil
+9.57%
 
1
 
+22.80%
 
1
 
-1.84% - +11.54% -

RENTABILIDAD EN AÑO NATURAL

Carmignac P. Unconstrained Global Bond A EUR Acc
JP Morgan Global Government Bond (EUR)
2017 2016 2015 2014 2013 2012
+0.1%
 
+9.5%
 
+3.3%
 
+13.8%
 
-4.7%
 
+7.1%
 
-6.2% +4.3% +8.5% +14.6% -8.6% -0.3%

«Nuestro enfoque de gestión activa y sin restricciones nos permite llevar a cabo una asignación basada en convicciones, centrada en la deuda pública periférica y en la deuda corporativa europea».

Un enfoque sin restricciones para aprovechar las oportunidades y poner en práctica nuestras convicciones

Con el gran apoyo del BCE como resultado del débil crecimiento en la zona del euro, contábamos con sólidas convicciones sobre la deuda pública periférica. Nuestra marcada asignación a esta clase de activos, desviándonos de forma considerable del índice de referencia, resultó ser rentable durante el periodo.

Nuestras sólidas convicciones también se centraban en la deuda corporativa europea y, específicamente, en la deuda subordinada, una clase de activos que se beneficiaba de las mejoras estructurales en el sector bancario europeo, como la reducción del riesgo, el establecimiento de un nuevo marco normativo y el desapalancamiento.

No obstante, no resulta sorprendente que una cartera basada en convicciones y en las visiones derivadas de análisis fundamentales de los mercados se viera afectada por las fluctuaciones repentinas y a corto plazo en el mercado, impulsadas en gran medida por las preocupaciones políticas y los factores técnicos del mercado. No queremos pasar por alto las oportunidades a largo plazo únicamente para reducir la volatilidad a corto.

«¿Podemos aprovecharnos de la subida de tipos? ¡Sí, podemos!»

Un enfoque flexible para gestionar con éxito cambios de tendencia.

El cambio de tendencia del mercado en 2016 confirió al Fondo la oportunidad de demostrar con hechos su enfoque realmente flexible y activo.

El primer semestre del año estuvo marcado por una elevada duración modificada en el Fondo debido al riesgo de desinflación en muchas economías desarrolladas. La elevada ponderación del dólar y el yen en la cartera como cobertura frente a la aversión al riesgo en los mercados financieros también resultó ser beneficiosa.

Después del hundimiento de los tipos de interés durante la primera mitad del año, redujimos considerablemente los riesgos en nuestra cartera; para ello, recortamos la duración modificada total tomando posiciones cortas en deuda pública estadounidense y alemana, reduciendo la asignación a la deuda pública de los países periféricos europeos y elevando el componente de efectivo y activos líquidos equivalentes.

La combinación de un enfoque activo, flexible y basado en convicciones permitió al Fondo batir al 95% de sus homólogos(2) en 2016 con una volatilidad del 4.6% y 91% en 2017 con una volatilidad del 2.9%.

Fondo que se adapta a las distintas condiciones del mercado


Carmignac Portfolio Unconstrained Global Bond +22.8%
Índice de referencia(1) +11.5%
Media de la categoría de Morningstar(2) +10.6%

Rentabilidades acumuladas

Carmignac P. Unconstrained Global Bond A EUR Acc
JP Morgan Global Government Bond (EUR)
2 años Décil 5 años Décil
+9.57% 1 +22.80% 1
-1.84% - +11.54% -

RENTABILIDAD EN AÑO NATURAL

Carmignac P. Unconstrained Global Bond A EUR Acc
JP Morgan Global Government Bond (EUR)
2017 2016 2015 2014 2013 2012
+0.1% +9.5% +3.3% +13.8% -4.7% +7.1%
-6.2% +4.3% +8.5% +14.6% -8.6% -0.3%

Las cifras se refieren a simulaciones a partir de rentabilidades pasadas.No son un indicador fiable de los resultados futuros.
Las rentabilidades se expresan netas de gastos (salvo los posibles gastos de entrada exigidos por el distribuidor).

MERCADO ALCISTA CASO PRÁCTICO

«Nuestro enfoque de gestión activa y sin restricciones nos permite llevar a cabo una asignación basada en convicciones, centrada en la deuda pública periférica y en la deuda corporativa europea».

Un enfoque sin restricciones para aprovechar las oportunidades y poner en práctica nuestras convicciones

Rentabilidad a 2 años del Fondo


Carmignac Portfolio Unconstrained Global Bond 19.7%
Índice de referencia(1) +17%
Media de la categoría de Morningstar(2) 17.8%

Con el gran apoyo del BCE como resultado del débil crecimiento en la zona del euro, contábamos con sólidas convicciones sobre la deuda pública periférica. Nuestra marcada asignación a esta clase de activos, desviándonos de forma considerable del índice de referencia, resultó ser rentable durante el periodo.

Nuestras sólidas convicciones también se centraban en la deuda corporativa europea y, específicamente, en la deuda subordinada, una clase de activos que se beneficiaba de las mejoras estructurales en el sector bancario europeo, como la reducción del riesgo, el establecimiento de un nuevo marco normativo y el desapalancamiento.

No obstante, no resulta sorprendente que una cartera basada en convicciones y en las visiones derivadas de análisis fundamentales de los mercados se viera afectada por las fluctuaciones repentinas y a corto plazo en el mercado, impulsadas en gran medida por las preocupaciones políticas y los factores técnicos del mercado. No queremos pasar por alto las oportunidades a largo plazo únicamente para reducir la volatilidad a corto.

MERCADO BAJISTA CASO PRÁCTICO

«¿Aprovechar la subida de los tipos? ¡Sí, podemos!»

Un enfoque flexible para gestionar con éxito cambios de tendencia.

Rentabilidad a 2 años del Fondo


Carmignac Portfolio Unconstrained Global Bond +9.6%
Índice de referencia(1) -1.8%
Media de la categoría de Morningstar(2) -0.9%

El cambio de tendencia del mercado en 2016 confirió al Fondo la oportunidad de demostrar con hechos su enfoque realmente flexible y activo.

El primer semestre del año estuvo marcado por una elevada duración modificada en el Fondo debido al riesgo de desinflación en muchas economías desarrolladas. La elevada ponderación del dólar y el yen en la cartera como cobertura frente a la aversión al riesgo en los mercados financieros también resultó ser beneficiosa.

Después del hundimiento de los tipos de interés durante la primera mitad del año, redujimos considerablemente los riesgos en nuestra cartera; para ello, recortamos la duración modificada total tomando posiciones cortas en deuda pública estadounidense y alemana, reduciendo la asignación a la deuda pública de los países periféricos europeos y elevando el componente de efectivo y activos líquidos equivalentes.

La combinación de un enfoque activo, flexible y basado en convicciones permitió al Fondo batir al 95% de sus homólogos(2) en 2016 con una volatilidad del 4.6% y 91% en 2017 con una volatilidad del 2.9%.

Combine Carmignac Sécurité con Carmignac Portfolio Unconstrained Global Bond

Seleccione su perfil idóneo de riesgo/rentabilidad combinando dos fondos de renta fija flexibles y que se complementan

Carmignac
Sécurité
Carmignac Portfolio
Unconstrained Global Bond
50% Carmignac Sécurité + 50% Carmignac Portfolio Unconstrained Global Bond
  • Rentabilidad acumulada

    +7.68%

  • Rentabilidad anualizada

    1.49%

  • Volatilidad anualizada

    1.41%

  • Índice de Sharpe

    1.15

  • Rentabilidad acumulada

    +9.19%

  • Rentabilidad anualizada

    1.78%

  • Volatilidad anualizada

    1.64%

  • Índice de Sharpe

    1.15

  • Rentabilidad acumulada

    +10.70%

  • Rentabilidad anualizada

    2.06%

  • Volatilidad anualizada

    2.03%

  • Índice de Sharpe

    1.07

  • Rentabilidad acumulada

    +12.22%

  • Rentabilidad anualizada

    2.33%

  • Volatilidad anualizada

    2.50%

  • Índice de Sharpe

    0.98

  • Rentabilidad acumulada

    +13.73%

  • Rentabilidad anualizada

    2.61%

  • Volatilidad anualizada

    2.99%

  • Índice de Sharpe

    0.91

  • Rentabilidad acumulada

    +15.24%

  • Rentabilidad anualizada

    2.88%

  • Volatilidad anualizada

    3.51%

  • Índice de Sharpe

    0.85

  • Rentabilidad acumulada

    +16.75%

  • Rentabilidad anualizada

    3.15%

  • Volatilidad anualizada

    4.03%

  • Índice de Sharpe

    0.81

  • Rentabilidad acumulada

    +18.26%

  • Rentabilidad anualizada

    3.41%

  • Volatilidad anualizada

    4.55%

  • Índice de Sharpe

    0.78

  • Rentabilidad acumulada

    +19.78%

  • Rentabilidad anualizada

    3.68%

  • Volatilidad anualizada

    5.08%

  • Índice de Sharpe

    0.75

  • Rentabilidad acumulada

    +21.29%

  • Rentabilidad anualizada

    3.94%

  • Volatilidad anualizada

    5.61%

  • Índice de Sharpe

    0.72

  • Rentabilidad acumulada

    +22.80%

  • Rentabilidad anualizada

    4.20%

  • Volatilidad anualizada

    6.12%

  • Índice de Sharpe

    0.70

  • Rentabilidad acumulada

    +3.25%

  • Rentabilidad anualizada

    1.07%

  • Volatilidad anualizada

    1.16%

  • Índice de Sharpe

    1.15

  • Rentabilidad acumulada

    +4.28%

  • Rentabilidad anualizada

    1.41%

  • Volatilidad anualizada

    1.54%

  • Índice de Sharpe

    1.09

  • Rentabilidad acumulada

    +5.30%

  • Rentabilidad anualizada

    1.74%

  • Volatilidad anualizada

    2.04%

  • Índice de Sharpe

    0.98

  • Rentabilidad acumulada

    +6.32%

  • Rentabilidad anualizada

    2.07%

  • Volatilidad anualizada

    2.59%

  • Índice de Sharpe

    0.90

  • Rentabilidad acumulada

    +7.33%

  • Rentabilidad anualizada

    2.39%

  • Volatilidad anualizada

    3.16%

  • Índice de Sharpe

    0.84

  • Rentabilidad acumulada

    +8.33%

  • Rentabilidad anualizada

    2.71%

  • Volatilidad anualizada

    3.73%

  • Índice de Sharpe

    0.79

  • Rentabilidad acumulada

    +9.32%

  • Rentabilidad anualizada

    3.02%

  • Volatilidad anualizada

    4.30%

  • Índice de Sharpe

    0.76

  • Rentabilidad acumulada

    +10.31%

  • Rentabilidad anualizada

    3.33%

  • Volatilidad anualizada

    4.87%

  • Índice de Sharpe

    0.74

  • Rentabilidad acumulada

    +11.29%

  • Rentabilidad anualizada

    3.63%

  • Volatilidad anualizada

    5.43%

  • Índice de Sharpe

    0.72

  • Rentabilidad acumulada

    +12.26%

  • Rentabilidad anualizada

    3.93%

  • Volatilidad anualizada

    5.98%

  • Índice de Sharpe

    0.70

  • Rentabilidad acumulada

    +13.23%

  • Rentabilidad anualizada

    4.23%

  • Volatilidad anualizada

    6.82%

  • Índice de Sharpe

    0.68

Seleccione su perfil idóneo de riesgo/rentabilidad combinando dos fondos de renta fija flexibles y que se complementan

Carmignac
Sécurité
Carmignac Portfolio
Unconstrained Global Bond
Carmignac Sécurité A EUR Acc
Carmignac P. Unconstrained Global Bond A EUR Acc
50% + 50%
5 - year Volatilidad anualizada (%)
  • 0
  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
RENTABILIDAD ANUALIZADA A 5 AÑOS (%)
  • 6
  • 5
  • 4
  • 3
  • 2
  • 1
  • 0
Carmignac Sécurité A EUR Acc
Carmignac P. Unconstrained Global Bond A EUR Acc
50% + 50%
3 - year Volatilidad anualizada (%)
  • 0
  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
RENTABILIDAD ANUALIZADA A 3 AÑOS (%)
  • 6
  • 5
  • 4
  • 3
  • 2
  • 1
  • 0
50% Carmignac Sécurité + 50% Carmignac Portfolio Unconstrained Global Bond
  • Rentabilidad acumulada

    +7.68%

  • Rentabilidad anualizada

    1.49%

  • Volatilidad anualizada

    1.41%

  • Índice de Sharpe

    1.15

  • Rentabilidad acumulada

    +9.19%

  • Rentabilidad anualizada

    1.78%

  • Volatilidad anualizada

    1.64%

  • Índice de Sharpe

    1.15

  • Rentabilidad acumulada

    +10.70%

  • Rentabilidad anualizada

    2.06%

  • Volatilidad anualizada

    2.03%

  • Índice de Sharpe

    1.07

  • Rentabilidad acumulada

    +12.22%

  • Rentabilidad anualizada

    2.33%

  • Volatilidad anualizada

    2.50%

  • Índice de Sharpe

    0.98

  • Rentabilidad acumulada

    +13.73%

  • Rentabilidad anualizada

    2.61%

  • Volatilidad anualizada

    2.99%

  • Índice de Sharpe

    0.91

  • Rentabilidad acumulada

    +15.24%

  • Rentabilidad anualizada

    2.88%

  • Volatilidad anualizada

    3.51%

  • Índice de Sharpe

    0.85

  • Rentabilidad acumulada

    +16.75%

  • Rentabilidad anualizada

    3.15%

  • Volatilidad anualizada

    4.03%

  • Índice de Sharpe

    0.81

  • Rentabilidad acumulada

    +18.26%

  • Rentabilidad anualizada

    3.41%

  • Volatilidad anualizada

    4.55%

  • Índice de Sharpe

    0.78

  • Rentabilidad acumulada

    +19.78%

  • Rentabilidad anualizada

    3.68%

  • Volatilidad anualizada

    5.08%

  • Índice de Sharpe

    0.75

  • Rentabilidad acumulada

    +21.29%

  • Rentabilidad anualizada

    3.94%

  • Volatilidad anualizada

    5.61%

  • Índice de Sharpe

    0.72

  • Rentabilidad acumulada

    +22.80%

  • Rentabilidad anualizada

    4.20%

  • Volatilidad anualizada

    6.12%

  • Índice de Sharpe

    0.70

  • Rentabilidad acumulada

    +3.25%

  • Rentabilidad anualizada

    1.07%

  • Volatilidad anualizada

    1.16%

  • Índice de Sharpe

    1.15

  • Rentabilidad acumulada

    +4.28%

  • Rentabilidad anualizada

    1.41%

  • Volatilidad anualizada

    1.54%

  • Índice de Sharpe

    1.09

  • Rentabilidad acumulada

    +5.30%

  • Rentabilidad anualizada

    1.74%

  • Volatilidad anualizada

    2.04%

  • Índice de Sharpe

    0.98

  • Rentabilidad acumulada

    +6.32%

  • Rentabilidad anualizada

    2.07%

  • Volatilidad anualizada

    2.59%

  • Índice de Sharpe

    0.90

  • Rentabilidad acumulada

    +7.33%

  • Rentabilidad anualizada

    2.39%

  • Volatilidad anualizada

    3.16%

  • Índice de Sharpe

    0.84

  • Rentabilidad acumulada

    +8.33%

  • Rentabilidad anualizada

    2.71%

  • Volatilidad anualizada

    3.73%

  • Índice de Sharpe

    0.79

  • Rentabilidad acumulada

    +9.32%

  • Rentabilidad anualizada

    3.02%

  • Volatilidad anualizada

    4.30%

  • Índice de Sharpe

    0.76

  • Rentabilidad acumulada

    +10.31%

  • Rentabilidad anualizada

    3.33%

  • Volatilidad anualizada

    4.87%

  • Índice de Sharpe

    0.74

  • Rentabilidad acumulada

    +11.29%

  • Rentabilidad anualizada

    3.63%

  • Volatilidad anualizada

    5.43%

  • Índice de Sharpe

    0.72

  • Rentabilidad acumulada

    +12.26%

  • Rentabilidad anualizada

    3.93%

  • Volatilidad anualizada

    5.98%

  • Índice de Sharpe

    0.70

  • Rentabilidad acumulada

    +13.23%

  • Rentabilidad anualizada

    4.23%

  • Volatilidad anualizada

    6.82%

  • Índice de Sharpe

    0.68

Volatilidad y rentabilidad anualizada a 29/12/2017. Las cifras se refieren a simulaciones a partir de rentabilidades pasadas. No son un indicador fiable de los resultados futuros. Las rentabilidades se expresan netas de gastos (salvo los posibles gastos de entrada exigidos por el distribuidor). Esta simulación de rentabilidad se ofrece con fines meramente informativos. Carmignac no puede comprometerse de cara a las rentabilidades futuras de sus Fondos, dado que la rentabilidad no está garantizada y puede variar con el tiempo. La inversión en los fondos de Carmignac puede conllevar el riesgo de pérdida de capital. Las cantidades calculadas mediante las diferentes simulaciones propuestas no tienen en cuenta el efecto de la inflación. Ello puede dar lugar a una depreciación de la valoración de los activos en cartera.

Fuente: Carmignac, 29/12/2017.

Las cifras se refieren a simulaciones a partir de rentabilidades pasadas. No son un indicador fiable de los resultados futuros. Las rentabilidades se expresan netas de gastos (salvo los gastos de entrada aplicables pagaderos al distribuidor). La rentabilidad del Fondo se refiere a las participaciones de clase A EUR acum. La ratio de Sharpe cuantifica la rentabilidad superior al tipo sin riesgo dividida entre la desviación típica de esta rentabilidad. Por tanto, muestra la rentabilidad marginal por unidad de riesgo. Cuanto mayor sea la ratio de Sharpe —en terreno positivo—, mayor recompensa se obtendrá por la asunción de riesgos. Una ratio de Sharpe negativa no refleja necesariamente que la cartera haya arrojado una rentabilidad negativa, sino que su comportamiento ha sido peor que el de una inversión sin riesgo. Volatilidad: Horquilla de variación de precios de un título, fondo, mercado o índice que permite cuantificar el riesgo en un periodo determinado. Cuanto mayor es la volatilidad, mayor es el riesgo.

Estrategia de inversión

Carmignac Portfolio Unconstrained Global Bond es un fondo de renta fija mundial que aplica estrategias de tipos, deuda corporativa y divisas en todo el mundo. Su estilo flexible y centrado en oportunidades permite a los Fondos realizar una asignación basada en convicciones y prácticamente sin restricciones y, cuando es necesario, adaptarse rápidamente para aprovechar al máximo las oportunidades en diversas condiciones de mercado. El Fondo tiene por objeto batir a su índice de referencia (JP Morgan GBI Global (Eur)) durante un periodo de inversión mínimo recomendado de dos años.


Subfondo de una SICAV luxemburguesa

Charles Zerah

Gestor de fondos

PRINCIPALES RIESGOS DEL FONDO

DEUDA CORPORATIVA: El riesgo de deuda corporativa es que el emisor pueda incumplir el pago.

TIPOS DE INTERÉS: El riesgo de tipos de interés deriva de un descenso en el valor liquidativo en caso de que se produzca una variación en los tipos de interés.

DIVISAS: El riesgo de cambio está vinculado a la exposición, por medio de inversiones directas o de instrumentos financieros a plazo, a una divisa distinta de la divisa de valoración del Fondo.

GESTIÓN DISCRECIONAL: Las previsiones de la evolución de los mercados financieros efectuadas por la Gestora repercuten directamente en la rentabilidad del Fondo, que depende de los títulos seleccionados.

Este Fondo no ofrece garantía de capital.

Estrategia de inversión

Carmignac Sécurité es un fondo UCITS que invierte en renta fija y otros instrumentos de deuda denominados en euros. Su objetivo es batir a su índice, el Euro MTS 1-3 años, en un horizonte de inversión de 2 años. A diferencia de otros fondos a corto plazo, Carmignac Sécurité adopta una posición de baja duración y un enfoque flexible para crear rentabilidades estables.


Fondo de inversión de derecho francés

Keith Ney

Gestor de fondos

PRINCIPALES RIESGOS DEL FONDO

DEUDA CORPORATIVA: El riesgo de deuda corporativa es que el emisor pueda incumplir el pago.

TIPOS DE INTERÉS: El riesgo de tipos de interés deriva de un descenso en el valor liquidativo en caso de que se produzca una variación en los tipos de interés.

TIPO DE CAMBIO: El riesgo de cambio está vinculado a la exposición, por medio de inversiones directas o de instrumentos financieros a plazo, a una divisa distinta de la divisa de valoración del Fondo.

PÉRDIDA DE CAPITAL: La cartera no ofrece garantía o protección alguna del capital invertido. La pérdida de capital se produce en el momento de vender una participación a un precio inferior al del precio de compra.

Este Fondo no ofrece garantía de capital.