Estrategias de renta variable

Carmignac Portfolio Emergents

SICAVEmerging marketsFondos ISR Artículo 9
Participaciones

LU1299303229

Captar las oportunidades más prometedoras del universo emergente
  • Una cartera concentrada y de alta convicción que busca una elevada generación de alfa en el universo diversificado de los mercados emergentes.
  • Fondo centrado en la selección de empresas de alta calidad que ofrezcan perspectivas atractivas de crecimiento a largo plazo, con una situación financiera sólida y una rentabilidad sostenible.
Asignación de activos
Renta variable95.8 %
Otros 4.2 %
A 28 mar. 2024.
Indicador de Riesgo
4/7
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
5 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
+ 43.9 %
-
+ 32.7 %
- 16.8 %
+ 7.8 %
Del 19/11/2015
Al 17/04/2024
Rentabilidades anuales 2023
-
- 4.1 %
+ 1.1 %
+ 18.9 %
- 18.8 %
+ 24.9 %
+ 43.8 %
- 10.9 %
- 14.8 %
+ 9.2 %
Valor Liquidativo
143.9 €
AUMs
363 M €
Mercado
Mercados emergentes
Clasificación SFDR

Artículo

9
A 17 abr. 2024.
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.

Carmignac Portfolio Emergents : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 29 mar. 2024.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier Hovasse

Head of Emerging Equities, Fund Manager
[Management Team] [Author] Li-Labbe Haiyan

Haiyan Li-Labbé

Fund Manager

Entorno de mercado

Durante el mes, los mercados emergentes se revalorizaron siguiendo la estela de los mercados mundiales (+2,4% en el MSCI EM en euros). Los mercados chinos se mantuvieron estables durante el periodo. A principios de mes, el Gobierno anunció un objetivo de crecimiento del 5% para el conjunto del año y limitó el déficit al 3% del PIB. Estos anuncios, demasiado optimistas a ojos de los inversores, no convencieron a los mercados. China sigue enfrentándose a problemas estructurales, a pesar de la ligera mejora de algunos indicadores económicos, como el PMI manufacturero de NBS (50,8 en marzo, frente a 49,1 el mes anterior), y el aumento de la tasa de inflación interanual (+0,7%), que puso fin a un periodo de 5 meses de deflación. En la India, su saludable crecimiento le permite proyectar un crecimiento del 6,5% que llevó a los mercados del país a mantener su buena racha. Del mismo modo, Corea del Sur, que se posiciona como uno de los beneficiarios de las tensiones geopolíticas, vio cómo sus bolsas se revalorizaban, animadas por el buen comportamiento de los valores tecnológicos (+3,0% en el KOSPI en euros). En Latinoamérica, por último, la economía mexicana siguió aprovechándose de la repatriación de las cadenas de producción estadounidenses y su PMI manufacturero se situó una vez más en zona de expansión (52,2). En este contexto, el índice México IPC avanzó un 6,5% en euros.

Comentario de rentabilidad

En este contexto, el Fondo registró una rentabilidad positiva y superior a la de su índice durante el mes de marzo. Nuestra cartera de inversiones chinas contribuyó enormemente al buen comportamiento del fondo, gracias a nuestra rigurosa selección de valores. Así, nos beneficiamos de la excelente evolución de EHang, una empresa que ofrece soluciones aéreas de movilidad y que publicó una mejora de sus resultados del último trimestre de 2023 (56,6 millones de yuanes, frente a 15,7 millones hace un año). Nuestras exposiciones a China también se beneficiaron de la revalorización que experimentaron en marzo nuestras acciones de consumo discrecional JD.com, Miniso y Anta Sports. Por otro lado, seguimos estando expuestos a la temática de la inteligencia artificial, principalmente a través de la industria de los semiconductores de la mano de Taiwan Semiconductor y Samsung Electronics. En Latinoamérica, nos beneficiamos de las ganancias de nuestras posiciones mexicanas, como nuestras participaciones en la empresa inmobiliaria industrial Vesta y Grupo Bancario Banorte. No obstante, durante el mes de marzo cosechamos algunas decepciones en nuestras posiciones brasileñas Eletrobras, Equatorial y MercadoLibre.

Perspectivas y estrategia de inversión

Mantenemos el optimismo respecto a los mercados emergentes de cara al resto del año 2024. El ingente universo emergente nos ofrece numerosas oportunidades en todas las regiones y sectores, con valoraciones atractivas. En China, a pesar de los problemas estructurales, las medidas de estímulo de las autoridades comienzan a dar fruto. Mantenemos una exposición importante a los mercados chinos con el fin de aprovechar las ineficiencias del mercado y el potencial de crecimiento de las empresas de consumo con balances sólidos y valoraciones que no reflejan plenamente sus fundamentales subyacentes y sus perspectivas de crecimiento. La práctica totalidad de las empresas chinas del fondo son líderes de sus respectivos sectores y se caracterizan por una elevada generación de flujos de efectivo que les permite mantener márgenes sólidos, incluso en el entorno actual de crecimiento bajo. Durante el mes, aprovechamos el rebote de los mercados chinos para reducir nuestra exposición a este país. En el resto de Asia mantenemos las sólidas convicciones en nuestros valores tecnológicos asiáticos (Taiwan Semiconductor y Samsung Electronics), que se beneficiarán del auge de la inteligencia artificial. Por otro lado, reforzamos nuestra exposición al mercado indio abriendo una posición en la inmobiliaria Macrotech Developers. La empresa se beneficia de un contexto de mercado favorable caracterizado por un aumento de la actividad de construcción, un modelo de negocio que necesita poco capital y un gobierno corporativo de calidad, con objetivos ambiciosos de reducción de las emisiones de carbono. Por último, mantenemos nuestra exposición a Latinoamérica y, principalmente, a México, que se beneficia de tendencias estructurales como la reindustrialización de Norteamérica. Estamos posicionados en el mercado mexicano a través de la empresa Vesta, que está presente en el sector inmobiliario industrial. Aunque mantenemos nuestro optimismo respecto a los mercados emergentes de cara al resto del año 2024, hemos recortado nuestras principales apuestas geográficas para protegernos frente a los riesgos geopolíticos derivados, sobre todo, de las elecciones presidenciales estadounidenses. Por lo tanto, Carmignac Emergents sigue apostando esencialmente por la selección de valores, con una cartera concentrada formada por valores de crecimiento y títulos con descuento, poniendo especial atención a las valoraciones y los criterios de sostenibilidad.

Gráfico de rentabilidad

A 17 abr. 2024.
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) Morningstar Rating™: © Morningstar, Inc. Todos los derechos reservados. La información aquí recogida: es propiedad de Morningstar; no se puede copiar ni distribuir; y no garantizamos que sea precisa, exhaustiva ni oportuna. Morningstar y sus proveedores de contenidos no se responsabilizan de ningún daño o pérdida que se pueda derivar del uso de esta información.
Fuente: Carmignac a 18/04/2024

Carmignac Portfolio Emergents Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Desglose por Zonas Geograficas

A 28 mar. 2024.
Asia76.8 %
América Latina21.3 %
Europa del Este1.9 %
Total % Renta Variable100.0 %
Asia76.8 %
cnChina
27.9 %
krCorea del Sur
18.4 %
inIndia
14.4 %
twTaiwán
9.8 %
hkHong Kong
2.7 %
myMalasia
2.0 %
sgSingapur
1.6 %

Cifras clave

A continuación figuran las cifras clave del fondo, que le darán una idea más clara de su gestión y posicionamiento en renta variable.

Datos de Exposición

A 28 mar. 2024.
Peso de la Inversión en Renta Variable 95.8 %
Exposición Neta a Renta Variable95.8 %
Numero de emisiones32
Active Share86.5 %

La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier Hovasse

Head of Emerging Equities, Fund Manager
[Management Team] [Author] Li-Labbe Haiyan

Haiyan Li-Labbé

Fund Manager
Desde hace más de 30 años, Carmignac es pionero en los mercados emergentes. La combinación de nuestro análisis financiero fundamental y nuestro enfoque extrafinanciero, reforzado a lo largo de los años, nos permite navegar por los mercados emergentes a través de nuestra estrategia específica.
[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier Hovasse

Head of Emerging Equities, Fund Manager
Más información sobre las características del Fondo
La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.
La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
​Las informaciones expuestas anteriormente no constituyen ni un elemento contractual ni un consejo de inversión. Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de las rentabilidades futuras.Las rentabilidades se expresan netas de gastos (excl. posibles gastos de entrada aplicados al distribuidor). El inversor puede perder todo o parte del capital invertido, dado que el capital de los fondos IIC no está garantizado. El acceso a los productos y servicios presentados en este documento puede estar restringido para ciertas personas o en ciertos países. El tratamiento fiscal depende de la situación de cada uno. Los riesgos, los gastos y horizonte de inversión recomendados para los fondos IIC presentados se describen en el KID (documento de datos fundamentales) y en el folleto, que están disponibles en esta página web. El suscriptor deberá estar en posesión del KID antes de hacer la suscripción.
Carmignac Portfolio es un sub fondo de Carmignac Portfolio SICAV, una compañía de inversión bajo derecho luxemburgués, conforme a la Directiva UCITS.
Las informaciones expuestas anteriormente no constituyen ni un elemento contractual ni un consejo de inversión. Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de las rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor). El inversor puede perder todo o parte del capital invertido, dado que el capital de los fondos IIC no está garantizado. El acceso a los productos y servicios presentados en este documento puede estar restringido para ciertas personas o en ciertos países. El tratamiento fiscal depende de la situación de cada uno. Los riesgos, los gastos y horizonte de inversión recomendados para los fondos IIC presentados se describen en el KID (documento de datos fundamentales) y en el folleto, que están disponibles en esta página web. El suscriptor deberá estar en posesión del KID antes de hacer la suscripción. La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.