Estrategias alternativas

Carmignac Absolute Return Europe

Fondo de inversión de derecho francésMercados europeosFondos ISR Artículo 8
Participaciones

FR0011269406

Un enfoque long/short oportunista e independiente de la renta variable europea
  • Una cartera diversificada, basada en un enfoque top down y bottom up, con el fin de aprovechar las ineficiencias del mercado.
  • Gestión activa de la exposición neta a la renta variable (del -20% al +50%).
Principales documentos
Escala de Riesgo
3/7
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
+ 38.6 %
+ 36.8 %
+ 14.4 %
- 5.6 %
+ 4.7 %
Del 18/06/2012
Al 10/12/2024
Rentabilidades anuales 2023
+ 2.5 %
- 8.0 %
+ 9.1 %
+ 14.6 %
+ 4.3 %
- 1.3 %
+ 5.3 %
+ 12.6 %
- 8.6 %
0.0 %
Valor Liquidativo
131.00 €
AUMs
194 M €
Mercado
Mercados europeos
Clasificación SFDR

Artículo

8
A 10 de dic. de 2024.
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.

Carmignac Absolute Return Europe : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 31 de oct. de 2024.
Equipo de gestión de Fondos

Johan Fredriksson

Fund Manager

Dean Smith

Fund Manager

Entorno de mercado

  • El mes de octubre se caracterizó por una gran volatilidad de los mercados, en los que el liderazgo de los valores estuvo dominado por factores macroeconómicos, lo que no es habitual en un mes con un calendario tan cargado de noticias. - La incertidumbre política y el aumento de los rendimientos de los bonos, sobre todo en EE.UU., que subieron del 3,75% al 4,28% en cuestión de semanas, y en el Reino Unido, donde los rendimientos se dispararon tras la mala acogida del presupuesto británico. - Esta combinación tóxica impulsó una rotación agresiva y una venta masiva a finales de mes, dejando a la renta variable europea con un -3% mensual, lo que convierte a octubre en el peor mes del año.- En Europa, los únicos sectores positivos fueron los bancos, los viajes y el ocio, las telecomunicaciones y la energía.

Comentario de rentabilidad

  • Octubre fue un mes frustrante, ya que la rentabilidad del fondo fue positiva durante el mes hasta el último día, cuando el mercado se vendió debido a una combinación de factores macroeconómicos y de rotación sectorial, lo que llevó al fondo a registrar pequeñas pérdidas. - Nuestra cartera de posiciones cortas y el overlay de cobertura de derivados produjeron una rentabilidad positiva, que se vio ligeramente contrarrestada por las pérdidas de nuestra cartera de posiciones largas.- Dentro de la cartera, los rendimientos sectoriales más positivos procedieron de finanzas y comunicaciones, mientras que los principales detractores fueron tecnología, productos de consumo no básico y bienes inmobiliarios.- Los principales ganadores de nuestra selección de valores fueron nuestra posición larga en Standard Chartered, que obtuvo unos beneficios superiores a los previstos gracias a los buenos resultados de la gestión de patrimonios en Asia, y nuestra posición larga en Deutsche Telekom, que se benefició de una jornada positiva en los mercados de capitales.- Otros ganadores notables fueron nuestra posición larga en SAP, que obtuvo buenos resultados tras publicar cifras sólidas que ponían de relieve la aceleración del crecimiento, y nuestra posición corta en una empresa alemana de servicios informáticos, que publicó una advertencia de beneficios debido al deterioro de la demanda.- Los mayores rezagados de nuestra selección de valores fueron nuestra posición larga en ASML, que comunicó unos pedidos débiles y ofreció unas previsiones más bajas para 2025, y nuestra posición larga en First Solar, que comunicó unos beneficios por debajo de lo previsto.- En general, los ajustes sectoriales fueron modestos, pero a nivel de valores añadimos finanzas, comunicaciones y nombres cíclicos en industriales y productos de consumo no básico mediante una combinación de cobertura de posiciones cortas y adiciones a posiciones largas.- Seguimos aplicando un porcentaje bruto relativamente bajo, en torno al 105%, mientras que el neto se mantuvo entre el 15% y mediados del 20%.

Perspectivas y estrategia de inversión

  • En los últimos 5 meses, los mercados mundiales de renta variable han estado a "merced" de fuerzas macroeconómicas y políticas inusuales y altamente impredecibles. - Algunos eventos han sido extremadamente difíciles de sortear, provocando grandes movimientos y rápidas rotaciones sectoriales. Un entorno difícil para ser un selector de valores bottom up. - Así pues, ahora afrontamos los próximos meses. Creemos que la selección de valores, la inversión temática, que realmente funciona con duraciones más largas que sólo días o, en el mejor de los casos, semanas, debería hacerlo menos difícil tanto para nuestra cartera de posiciones largas como cortas. - Mientras tanto, nuestros puntos de vista y nuestra selección de sectores se mantienen prácticamente inalterados, con un enfoque de equilibrio entre crecimiento y valor.

Gráfico de rentabilidad

A 10 de dic. de 2024.
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) Morningstar Rating™: © Morningstar, Inc. Todos los derechos reservados. La información aquí recogida: es propiedad de Morningstar; no se puede copiar ni distribuir; y no garantizamos que sea precisa, exhaustiva ni oportuna. Morningstar y sus proveedores de contenidos no se responsabilizan de ningún daño o pérdida que se pueda derivar del uso de esta información.La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.A partir del 1 de enero de 2022, el objetivo de gestión pasa a ser un objetivo de rentabilidad absoluta.
Fuente: Carmignac a 12/12/2024

Carmignac Absolute Return Europe Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Desglose por Zonas Geograficas

A 29 de nov. de 2024.
Europa EUR18.3 %
Europa ex-EUR13.1 %
América del Norte8.4 %
Otros1.8 %
Derivados de índices-22.8 %
Total % of alternative18.8 %
Europa EUR18.3 %
deAlemania
5.8 %
frFrancia
5.4 %
nlPaíses Bajos
3.5 %
itItalia
2.8 %
grGrecia
0.6 %
beBélgica
0.5 %
ieIrlanda
0.3 %
Luxemburgo
0.3 %
esEspaña
-0.2 %
fiFinlandia
-0.7 %

Cifras clave

A continuación figuran algunas cifras clave que le ayudarán a comprender la gestión y el posicionamiento del Fondo.

Datos de Exposición

A 29 de nov. de 2024.
Exposición Neta a Renta Variable18.8 %
Beta+0.2 %
Ratio de Sortino +0.3
Número Sociedades en Cartera55

La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos

Johan Fredriksson

Fund Manager

Dean Smith

Fund Manager
Nuestro objetivo es proporcionar un crecimiento absoluto del capital a largo plazo gracias a nuestra visión dinámica y oportunista de la renta variable europea.

Dean Smith

Fund Manager
Más información sobre las características del Fondo
La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.
La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
El Fondo es un fondo común de derecho francés (FCP) conforme a la directiva UCITS.
Las informaciones expuestas anteriormente no constituyen ni un elemento contractual ni un consejo de inversión. Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de las rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor). El inversor puede perder todo o parte del capital invertido, dado que el capital de los fondos IIC no está garantizado. El acceso a los productos y servicios presentados en este documento puede estar restringido para ciertas personas o en ciertos países. El tratamiento fiscal depende de la situación de cada uno. Los riesgos, los gastos y horizonte de inversión recomendados para los fondos IIC presentados se describen en el KID (documento de datos fundamentales) y en el folleto, que están disponibles en esta página web. El suscriptor deberá estar en posesión del KID antes de hacer la suscripción. La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.