Fund Focus

Carmignac P. Unconstrained Global Bond y Charles Zerah: décimo aniversario

por
10.06.2020

Destinado a inversores con una elevada tolerancia a la volatilidad que buscan catalizadores de la rentabilidad en el segmento de la renta fija en un momento en el que los rendimientos se sitúan en niveles extremadamente reducidos y están sujetos a picos de volatilidad.

Durante periodos de volatilidad en los mercados, Charles Zerah, gestor del Fondo Carmignac P. Unconstrained Global Bond, puede:

  • Aumentar la resiliencia general de la cartera reduciendo el riesgo direccional, rebajando la exposición de la beta a la duración (o incluso adoptando una duración negativa) y el riesgo crediticio y orientarla hacia oportunidades de valor relativo.

  • Aprovechar las oportunidades que surgen en periodos de volatilidad y proporcionar financiación a emisores «ávidos de liquidez» cuando más lo necesitan.

¿Por qué invertir en el Fondo ahora

El descenso estructural de los tipos de interés iniciado hace décadas en los países desarrollados, que ha constituido un gran balón de oxígeno para las rentabilidades totales de la renta fija a lo largo de los años, parece haber alcanzado su límite a la baja: los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años y los rendimientos de la deuda pública alemana a 10 años han alcanzado el +0,6 % y el -0.4 % 1 , respectivamente.

Si los tipos se embarcaran en una tendencia ascendente, las rentabilidades de los inversores en renta fija se verían seriamente afectadas. Los índices de referencia de renta fija más habituales cuentan con duraciones superiores a los 8 años (por ejemplo, el índice JPMorgan GGB presenta una duración de 8), lo que da lugar a una rentabilidad negativa de aproximadamente -8 % por cada incremento del 1 % en los tipos de interés 2 .

Nuestras estrategias de renta fija Unconstrained, como Carmignac P. Unconstrained Global Bond, se benefician de una mayor flexibilidad de inversión de cara a brindar protección frente a coyunturas complejas para los fondos de renta fija tradicionales al tiempo que buscan capitalizar los cambios en los mercados.

(1) Fuente: Bloomberg a 03/06/2020 (2) Fuente: Bloomberg

¿Cuáles son los principales activos del Fondo?

Carmignac P. Unconstrained Global Bond es el fondo «pionero» de nuestra gama sin restricciones, una filosofía à la Carmignac que todos nuestros gestores de Fondos comparten y cimentada en tres pilares: flexibilidad, enfoque mundial y gestión no referenciada.

  • Una horquilla de duración modificada más amplia, o la capacidad de adoptar posiciones largas o cortas en los mercados de deuda pública, crédito y divisas, puede ayudar a capear un abanico más amplio de condiciones de mercado en comparación con las estrategias tradicionales.

  • Gama de fondos de renta fija de Carmignac

    Gama de fondos de renta fija de Carmignac : Carmignac P. Unconstrained Global Bond se posiciona en la parte superior derecha en términos de perfil riesgo/remuneración

    Carmignac P. Unconstrained Global Bond se posiciona en la parte superior derecha en términos de perfil riesgo/remuneración.

Fuente: Carmignac, a 31/05/2020. Las rentabilidades potenciales son previsiones. Las previsiones de rentabilidad no son un indicador fiable de los resultados futuros. El nivel de riesgo se basa en la media de volatilidad a 52 semanas de los Fondos desde el 31 de julio de 2017 (fecha de lanzamiento de Carmignac Portfolio Unconstrained Credit) a 31 de marzo de 2020. Los riesgos, comisiones y gastos corrientes se detallan en el documento de datos fundamentales para el inversor (DFI). El DFI deberá estar a disposición del suscriptor con anterioridad a la suscripción. Exclusivamente a título ilustrativo, la información y opiniones contenidas en este documento no tienen en cuenta las circunstancias específicas de cada inversor y no deben interpretarse como asesoramiento de inversión.

Descubra la web del Fondo:

Datos de rentabilidad durante la gestión de Charles Zerah

Los datos que figuran a continuación, a 29/5/2020, reflejan el mandato de gestión de Charles Zerah al frente del fondo Carmignac Portfolio Unconstrained Global Bond, clase de participación A Eur Acum., desde el 26/2/2020.

1er cuartil
de la categoría Global Bond de Morningstar para su rentabilidad a 10 años
4.5%
rentabilidad anualizada durante el periodo de gestión de Charles Zerah
7.2%
volatilidad media a 52 semanas
0.0
correlación con los mercados mundiales de renta variable durante los diez años de mandato de Charles Zerah
3
ejes de rentabilidad aumentaron la rentabilidad del Fondo durante diez años: deuda pública, deuda corporativa y, en menor medida, divisas
89%
de los periodos de rentabilidad de tres años renovados de forma mensual supera la media de la categoría Global Bond de Morningstar
[Insights] 2020 06_FF_CGB (Pro) 2 ES

Fuente: Carmignac, a 29/5/2020.
(3) Llegada de Charles Zerah (26/2/2010). Las rentabilidades pasadas no garantizan necesariamente los resultados futuros. Las rentabilidades se expresan netas de gastos (salvo los gastos de entrada aplicables pagaderos al distribuidor). La rentabilidad podría aumentar o descender debido a las fluctuaciones de los tipos de cambio. La estructuración de la cartera puede variar en cualquier momento sin previo aviso. (4) Clase de participación A EUR acum. (5) Categoría Global Bond de Morningstar. Morningstar Rating™: © Mayo de 2020 Morningstar, Inc. Todos los derechos reservados. La información aquí recogida es propiedad de Morningstar y/o de sus proveedores de contenidos, no podrá copiarse o distribuirse y no está sujeta a ninguna garantía de precisión, integridad o puntualidad. Ni Morningstar ni sus proveedores de contenidos se responsabilizarán de ninguna pérdida o daño derivado de cualquier uso que se haga de la presente Información.(6) Índice JP Morgan Global Government Bond (JNUCGBIG), con reinversión de cupones.

Carmignac Portfolio Unconstrained Global Bond

Principales riesgos del Fondo

CRÉDITO: El riesgo de crédito corresponde al riesgo de que el emisor no sea capaz de atender sus obligaciones.

TIPO DE INTERÉS: El riesgo de tipo de interés se traduce por una disminución del valor liquidativo en caso de variación de los tipos de interés.

TIPO DE CAMBIO: El riesgo de cambio está vinculado a la exposición, por medio de inversiones directas o de instrumentos financieros a plazo, a una divisa distinta de la divisa de valoración del Fondo.

GESTIÓN DISCRECIONAL: La anticipación de la evolución de los mercados financieros efectuada por la Sociedad gestora tiene un impacto directo en la rentabilidad del Fondo que depende de los títulos seleccionados.

El fondo no garantiza la preservación del capital.

[Scale risk] 4/2 anos_ES




*Escala de riesgo del DFI (Datos Fundamentales para el Inversor). Riesgo 1 no es sinónimo de una inversión sin riesgo. Este indicador podrá cambiar con el tiempo. Clase de participación A EUR acum. Código ISIN: LU0336083497.