Carmignac Portfolio Grandchildren celebra su cuarto aniversario

* Valores que tenemos actualmente en cartera y que hemos mantenido desde el lanzamiento del Fondo (65% de la cartera). La composición de la cartera puede variar a lo largo del tiempo. A 31/05/2023

Compounders, son aquellas empresas de alta calidad que optan por reinvertir sus beneficios de forma sostenible con el fin de generar crecimiento en el futuro. Mediante la inversión en estas compañías, el Fondo pretende sacar provecho de modelos de negocio rentables en los que los beneficios se reinvierten para financiar el crecimiento futuro. Los compounders  - gracias a su decisión de reinvertir el capital en el negocio en lugar de repartirlo en dividendos  - son capaces de habilitar motores adicionales de crecimiento a través de, por ejemplo, la innovación o el desarrollo de productos, lo que permite que estas empresas perduren a lo largo de diferentes generaciones y ciclos económicos.

En el gráfico anterior, podemos observar que los valores compounders de la cartera desde el lanzamiento del Fondo generan un beneficio por acción (BPA) medio superior al del índice MSCI World, lo que a su vez refleja una rentabilidad potencialmente mayor a largo plazo. De este modo, el Fondo se beneficia del efecto de capitalización.

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Siguiendo un proceso estructurado y cuantificable, Carmignac Portfolio Grandchildren identifica aquellas empresas con capacidad no solo de hacer crecer sus beneficios de forma sostenida a lo largo del tiempo, sino también de ejecutar eficazmente sus estrategias gracias a la excelencia operativa. Esto nos permite desarrollar convicciones sólidas y, al mismo tiempo, optimizar la ponderación de las compañías en función del ciclo económico con objeto de estructurar una cartera concentrada integrada por 41 valores, cuyo componente activo era del 86% al cierre de mayo de 2023.

Eli Lilly, Colgate, SAP o L'Oréal, por citar algunos ejemplos, han demostrado su capacidad de resistencia mediante la adaptación de su modelo de negocio a los cambios de su entorno a lo largo del tiempo. La capacidad para adaptarse y seguir invirtiendo, incluso en tiempos complicados, ha convertido a estas empresas en referentes de sus respectivos sectores. Y precisamente esa misma capacidad puede servirles para conservar el sitio en el futuro.

Al invertir en títulos de capitalización, Carmignac Portfolio Grandchildren busca obtener resultados a largo plazo y así constituir un legado pensado no solo para los propios inversores, sino también para ser transmitido de generación en generación.

Debido a este objetivo de transmitir valor a lo largo de las generaciones, estamos convencidos de que, como inversores, es nuestra responsabilidad crear valor para nuestros clientes mediante un enfoque sostenible y dejar una impronta positiva a las generaciones venideras. Intentamos identificar empresas que generen un cambio positivo basado en Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de Naciones Unidas.

El Fondo también aspira a reducir sus emisiones de carbono en relación con su índice de referencia, el MSCI World (USD), con reinversión de los dividendos netos.

Fecha de lanzamiento del fondo: 31/05/2019. Rentabilidad neta de comisiones a 31/05/2023. *MSCI World (USD) con reinversión de dividendos netos. **Media de la categoría en Morningstar (títulos de renta variable mundial de crecimiento y gran capitalización)

En su cuarto aniversario, Carmignac Portfolio Grandchildren ha obtenido una sólida rentabilidad neta anualizada desde el lanzamiento, mejor que las mostradas por el índice de referencia y por su categoría, que además sitúa al Fondo en lo que va de año en el cuartil superior a 1 y 3 años, y desde su creación. Esta rentabilidad positiva se cimenta en los sólidos modelos de negocio en los que invierte el Fondo, que generan resultados subyacentes positivos a largo plazo, lo que supone un ejemplo más de las bondades del interés compuesto.

Carmignac Portfolio Grandchildren es un fondo diseñado para capear diferentes situaciones de mercado a largo plazo. Ante una desaceleración económica que va cobrando forma, el Fondo parece bien posicionado gracias a su orientación hacia empresas de calidad que generan flujos de caja previsibles con independencia del crecimiento económico.