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3 Razones para invertir en Deuda de Mercados Emergentes
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Buena gestión de la inflación -
Contexto atractivo para los inversores en renta fija
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Existen oportunidades en los mercados emergentes
Factores como el mejor entorno inflacionista en comparación con los países desarrollados y un contexto históricamente atractivo en renta fija con rentabilidades muy elevadas en algunas áreas justifican el interés por la deuda emergente. Esto presenta oportunidades que para ser aprovechadas requieren una selectividad y agilidad extrema. Por no mencionar que esta clase de activos también constituye una interesante forma de diversificar la cartera.
1. Una buena gestión de la inflación
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En comparación con la situación de los países desarrollados, la inflación ha evolucionado relativamente mejor en los mercados emergentes. La mayoría de los bancos centrales de los mercados emergentes están seguramente más acostumbrados a hacer frente a las subidas de precios que el Banco Central Europeo o la Reserva Federal de Estados Unidos desde hace varios años.
En consecuencia, los países emergentes serán los primeros en interrumpir las subidas de tipos y comenzar un ciclo de relajación monetaria (Brasil, República Checa, Polonia, Chile).
2. Un contexto históricamente atractivo
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A pesar de la mejora de los fundamentales económicos, las rentabilidades medias de los mercados emergentes rondan actualmente niveles del 10%,algo que no observábamos desde la crisis financiera de 2008.
Los mercados de renta fija han vivido su peor año desde el crack de 1929 por factores como una inflación persistentemente elevada, el endurecimiento acelerado de la política monetaria de los bancos centrales y el conflicto entre Rusia y Ucrania.
3. Oportunidades para los inversores internacionales
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*Rentabilidad media de los bonos de la República Checa, Polonia y Hungría -
Los países productores de Europa del Este y Latinoamérica deberían beneficiarse del fenómeno del «nearshoring», esto es, la relocalización de la actividad a un país más cercano a sus mercados de consumo.
Las señales de desaceleración económica en Estados Unidos deberían lastrar al dólar, lo que a su vez contribuirá a sostener las divisas de los mercados emergentes frente al billete verde.
Fuentes: Carmignac, Credit Suisse y Bloomberg, a 14/11/2022