FINALIDAD DE LA PÁGINA: INFORMATIVA
La página web www.carmignac-gestion.com tiene un carácter exclusivamente informativo, cuyo objeto consiste en presentar las actividades de gestión de carteras de Carmignac Gestion S.A. y de su filial luxemburguesa, así como las principales características de sus OICVM y servicios.
NATURALEZA DE LA INFORMACIÓN DISPONIBLE EN LA PÁGINA WEB
Toda la información disponible en la página web tiene un carácter meramente indicativo, y no se trata de una página destinada a la realización de operaciones comerciales. Cualquier información podrá ser modificada sin previo aviso por Carmignac Gestion. La información publicada en la página web no constituye:
- una oferta de productos o servicios que pudiese considerarse una oferta pública de inversión o cualquier tipo de actividad de venta o de incitación a la compra o a la venta de valores mobiliarios, o de cualquier otro tipo de producto de gestión o inversión.
Carmignac Gestion y sus colaboradores declinan cualquier responsabilidad sobre la posible utilización de esta información, así como sobre las posibles consecuencias que pudieran derivarse de dicha utilización, especialmente a nivel de las decisiones que pudiesen adoptarse o de las acciones que pudiesen emprenderse basándose en dicha información.
INFORMACIÓN REGLAMENTARIA
Puede accederse a través de la página web al folleto informativo de cada OICVM admitido y/o aprobado por la Autorité des Marchés Financiers (Francia), así como al folleto informativo de cada OICVM aprobado por la Commission de Surveillance du Secteur Financier (Luxemburgo). Cualquier suscripción de participaciones en un OICVM o en un producto deberá efectuarse una vez se conozca la documentación reglamentaria en vigor.
El resto de la documentación reglamentaria se encuentra disponible en Carmignac Gestion, 24, place Vendôme, París (75001). La inversión en productos puede representar un riesgo, y teniendo en cuenta que el valor de una acción o de una participación en una SICAV o fondo de inversión colectiva refleja el valor de los títulos y activos ostentados, está sujeto a las fluctuaciones de los mercados bursátiles.
Las rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras, y no permanecen constantes a lo largo del tiempo.
El idioma oficial de la página web es el francés. La página está sometida al derecho francés y a la competencia de la jurisdicción francesa.
ACCESO A LA PÁGINA WEB
La información relativa a los productos y servicios que figuran en esta página web se dirige exclusivamente a aquellas personas que residan en España.
El acceso a los productos y servicios que se presentan en la página web puede estar sujeto a restricciones relativas a determinadas personas o países, concretamente, en relación con los inversores estadounidenses o británicos, que se encuentran sometidos a una legislación específica.
Más concretamente, se especifica que los OICVM no han sido registrados ni se registrarán en la “US Securities and Exchange Commission”, como se prevé en la Ley de Sociedades de Inversión estadounidenses de 1940 (Investment Company Act) y en sus enmiendas, o en cualquier otro reglamento relativo a los valores mobiliarios. Por consiguiente, ninguno de los folletos informativos publicados en esta página web podrá introducirse, transmitirse ni distribuirse en los Estados Unidos de América ni en sus territorios o posesiones, ni remitirse a residentes institucionales estadounidenses o sociedades, asociaciones u otras entidades constituidas o que se rijan de acuerdo con la legislación de los Estados Unidos (cuanto antecede constituye una “persona estadounidense”, a tenor del Reglamento S, adoptado en virtud de la “United States Securities Act 1993”). Por otro lado, los OICVM no pueden ofertarse ni venderse a inversores estadounidenses.
De modo más general, los productos y servicios presentados en esta página web sólo pueden ser suscritos en aquellas jurisdicciones en las que están autorizadas su comercialización y promoción.
Carmignac Gestion aconseja a cualquier persona interesada que se cerciore previamente de que está legalmente autorizada a suscribir los productos y/o servicios presentados en la página web.
No se facilitará a persona alguna ninguno de los productos o servicios que se presentan en esta página, cuando así lo prohíba la legislación de su país de origen o de cualquier otro país que le afectase. Rogamos al lector de este mensaje que compruebe si está legalmente autorizado a conectarse a esta página web en el país desde el cual se ha establecido la conexión.
ENLACES DE HIPERTEXTO
No está autorizada la inserción de enlaces de hipertexto hacia esta página web por parte de cualquier persona, sin el conocimiento de Carmignac Gestion. Con anterioridad a la inserción de uno o varios de dichos enlaces, deberá solicitarlo a Carmignac Gestion. Su solicitud deberá ir dirigida a: Direction de la Clientèle Partenariale et Institutionnelle 24, place Vendôme - 75001 París, o a la siguiente dirección electrónica: partenaires@carmignac-gestion.com.
INFORMACIÓN DE CARÁCTER PERSONAL
El tratamiento automatizado de información de carácter personal implementado en el marco de esta página web ha sido objeto de una declaración ante la CNIL . A tenor de la Ley Nº 78-17 del 6 de enero de 1978 relativa a "la informática, a los ficheros y a las libertades", usted disfruta de un derecho de acceso, modificación, rectificación y supresión de aquellas informaciones que se refieran a su persona. Podrá ejercer dichos derechos dirigiéndose a:
- en lo que respecta al "ESPACE-PARTENAIRES": Direction de la Clientèle Partenariale et Institutionnelle 24, place Vendôme 75001 París.
- en lo que respecta a la “consulta de cuentas": Direction de la clientèle privée 24, place Vendôme 75001 París.
INFORMACIÓN RELATIVA A LOS ÍNDICES DE REFERENCIA
Cotizaciones: Los datos relativos a los índices CAC 40, SBF 250 y Micas son facilitados por la bolsa Euronews, que es su propietario exclusivo. Las cotizaciones tienen un desfase de 15 minutos. Los datos relativos al índice Nasdaq son suministrados por el “Nasdaq Stock Market”, que es su propietario exclusivo. Las cotizaciones tienen un desfase de 15 minutos. – Los datos relativos al índice Nikkei 225 son facilitados por la Bolsa de Tokio, y constituyen la propiedad exclusiva de “Nihon Keizai Shimbun, Inc”. El índice que se facilita es el índice al cierre de la sesión.
Copyright: Los datos publicados en la página web de Carmignac Gestion son propiedad exclusiva de sus respectivos titulares anteriormente mencionados.
Límite de utilización: Queda estrictamente prohibida la publicación, difusión, retransmisión o reproducción de la información y los datos contenidos en esta página web con la finalidad de transmitirlos a terceros. Queda prohibida la utilización de cualquier medio de recuperación informática para la recopilación de los datos financieros presentados en esta página web.
Asignación de los resultados: Los índices de referencia mencionados en los párrafos que anteceden, así como los índices de referencia de los OICVM de Carmignac Gestion indicados en la web se calculan excluyendo los dividendos. En cuanto a los OICVM de Carmignac Gestion, se tratan de OICVM de capitalización (dividendos incluidos).
INFORMACIÓN REGLAMENTARIA
- Política de mejor selección
- Política en materia de gestión de conflictos de intereses
- Política de voto
- Informe relativo a los gastos de intermediación durante 2008
1. Política de “mejor selección”
Los proveedores de servicios de inversión están sujetos en su conjunto a la obligación de actuar en aras de los intereses de sus clientes en lo que respecta a la ejecución de las órdenes resultantes de las decisiones de inversión relativas a las carteras.
En este contexto, en su calidad de sociedad gestora, y teniendo en cuenta las características de su actividad, Carmignac Gestion está especialmente obligada a seleccionar intermediarios cuya política de ejecución permita garantizar el mejor resultado posible cuando se ejecuten las órdenes transmitidas por cuenta de sus clientes.
Por consiguiente, Carmignac Gestion ha definido una política de selección de sus intermediarios basada en una serie de criterios, así como una serie de medios para su implementación y un sistema de informes adaptado:
Carmignac Gestion ha optado por un enfoque multicriterio a la hora de seleccionar aquellos intermediarios que mejor garanticen la ejecución de las órdenes de bolsa.
Los criterios asumidos son al mismo tiempo cuantitativos y cualitativos, y dependen de los mercados en los que los intermediarios ofrecen sus servicios, tanto en términos de áreas geográficas (intermediarios “globales”, paneuropeos, locales) como de instrumentos financieros (intermediarios especializados en los mercados de renta variable, de tipos de interés, de convertibles, de productos derivados…).
Cada uno de los criterios de análisis constituye el objeto de una evaluación a la que se asigna un coeficiente de ponderación, lo que permite atribuir una puntuación global, y elaborar posteriormente una clasificación del conjunto de los intermediarios analizados, a fin de determinar la lista de los intermediarios efectivamente seleccionados.
Los criterios de análisis se refieren especialmente a la disponibilidad y la proactividad de los interlocutores, su solidez financiera, la rapidez y calidad del tratamiento y de la ejecución de las órdenes, así como a los costes de intermediación.
Las tablas de calificación de los intermediarios se actualizan cada semestre. De acuerdo con ello, también se revisa semestralmente la relación de los intermediarios seleccionados.
Les comunicaremos cualquier modificación importante de nuestra política de selección, poniendo a su disposición una versión actualizada de la política de selección en nuestra página web: www.carmignac-gestion.fr
2. Política en materia de gestión de conflictos de intereses
La Directiva obliga a los proveedores de servicios de inversión a dotarse de una política operativa para la gestión de los conflictos de intereses. Carmignac Gestion dispone de esta política, que ha sido fijada por escrito, y cuyo objeto consiste en prevenir, detectar y, en su caso, gestionar de forma equitativa los conflictos de intereses que pudiesen acaecer en el marco de la prestación de uno de sus servicios, bien entre sus propios intereses y los de sus clientes, o entre los intereses de varios clientes.
Concretamente, se trata de identificar y controlar:
• la participación de un colaborador en uno o varios servicios de inversión ofrecidos por los proveedores de servicios de inversión,
• la separación de aquellas actividades susceptibles de generar posibles conflictos (por ejemplo, actividades realizadas por cuenta propia y por cuenta de terceros),
• la divulgación de información confidencial o privilegiada entre los proveedores de servicios de inversión.
• los cargos corporativos ejercidos a título personal por los colaboradores de los proveedores de servicios de inversión en el marco de sus actividades profesionales,
• las comisiones abonadas o percibidas en concepto de los servicios o actividades ejercidas por o a favor de los proveedores de servicios de inversión
• la forma de remunerar a los colaboradores, en el marco de la distribución de los productos financieros,
• los beneficios o regalos eventualmente recibidos por los colaboradores del proveedor de servicios de inversión en el marco de sus actividades profesionales.
3. Política de voto
La política de voto de CARMIGNAC GESTION se define en el presente documento. Sus efectos son permanentes y se aplican a la totalidad de la gama de los OICVM gestionados por CARMIGNAC GESTION. La política de voto establece los principios generales a aplicar y que normalmente se siguen en caso de votación.
a) Organización de Carmignac Gestion en materia del ejercicio de los derechos de voto
El equipo de gestión es el órgano encargado de decidir sobre los votos emitidos. La decisión se toma a nivel de comités de gestión o individualmente, teniendo en cuenta los principios establecidos en esta “Política de voto”.
El Servicio Middle Office Actif (MOA) es el órgano encargado procesar y efectuar el seguimiento de las resoluciones remitidas. Interviene apoyando al equipo de gestión, para facilitar el ejercicio del voto (Seguimiento de las alertas, solicitud de documentación de voto, devolución de la documentación cumplimentada y firmada por los gestores…).
b) Principios para determinar el ejercicio de los derechos de voto
CARMIGNAC GESTION ejercerá los derechos de voto anejos a los títulos ostentados por los OICVM de cuya gestión se ocupa, cuando existan riesgos de alteración de la estrategia de las sociedades, que podrían manifestarse mediante:
- un riesgo de cambio de mayoría en el accionariado,
- un riesgo de fusión – adquisición,
- un riesgo de cambio del equipo directivo,
- un riesgo de reestructuración…
Una vez identificados estos riesgos, el objetivo de CARMIGNAC GESTION consiste en intervenir en aquellas sociedades en las que los fondos representan una posición significativa. En ese sentido, CARMIGNAC GESTION participa en la votación cuando se da una de las siguientes condiciones:
- la sociedad de gestión ostenta a través de sus OICVM más del 3% del capital de la sociedad
- la línea representa más del 5% de los activos de un fondo.
c) Política en materia de derechos de voto
El objetivo de la política de CARMIGNAC GESTION en materia de derechos de voto consiste en privilegiar los intereses exclusivos de los titulares de participaciones en un OICVM. De este modo, y en relación con el voto de las sociedades incluidas en el ámbito de aplicación de esta política, los votos emitidos por CARMIGNAC GESTION favorecerán:
• la consecución de los cimientos de un régimen eficaz de gobierno corporativo.
• los derechos de los accionistas y las principales funciones de los poseedores del capital
• el tratamiento equitativo de los accionistas
• la función de los distintos participantes en el gobierno de la empresa.
• la transparencia y la transmisión de la información
• la responsabilidad del Consejo de Administración
d) Procedimientos para descubrir, prevenir y gestionar las situaciones de conflictos de intereses que puedan afectar al libre ejercicio de los derechos de voto.
El código deontológico de Carmignac Gestion define, para todos los colaboradores del equipo de gestión, los casos en los que podría demostrarse la existencia de una situación de conflicto de intereses.
e) Modo de ejercitar los derechos de voto, como la participación efectiva en las asambleas, la utilización de poderes sin indicación del mandatario o el recurso al voto por correo.
Los derechos de voto se ejercerán principalmente por correo.
f) Informes a los clientes en materia de derechos de voto.
Una vez al año se confecciona un informe, en los 4 meses siguientes al cierre de un ejercicio dado. Dicho informe facilita elementos cuantitativos e informaciones sintéticas sobre el ejercicio de los derechos de voto a lo largo del año. Está disponible previa solicitud a la sociedad de gestión.
4. Informe relativo a los gastos de intermediación a lo largo de 2008
La sociedad de gestión de carteras elaborará un documento titulado “Informe relativo a los gastos de intermediación” cuando recurra a servicios de ayuda a la toma de decisiones de inversión y ejecución de órdenes cuyos gastos de intermediación hayan supuesto, durante el ejercicio anterior, un importe superior a 500.000 euros.
a) Condiciones en las que en 2008 se recurrió a servicios de ayuda a la toma de decisiones de inversión y ejecución de órdenes (SADI)
Durante el ejercicio 2008, Carmignac Gestion ha recurrido a los servicios de ayuda a la toma de decisiones de inversión y ejecución de órdenes en el marco de acuerdos de comisión compartida, formalizados con los tres siguientes proveedores:
• Datamonitor
• Gartman Letter
• BBSP
Además de estos proveedores, la mayor parte de los servicios de ayuda a la toma de decisiones de inversión y ejecución de órdenes han sido prestados por los proveedores encargados de la ejecución de órdenes.
b) Clave de la distribución de los gastos de intermediación observada entre la ejecución de las órdenes y la ayuda a la toma de la decisión de inversión.
Gastos de intermediación relativos al servicio de recepción y transmisión y al servicio de ejecución de órdenes: 34%
Gastos de intermediación relativos a los servicios de ayuda a la toma de decisiones de inversión y de ejecución de órdenes: 66%
Esta distribución es válida para el conjunto de los activos ostentados a través de los OICVM y de la Gestión bajo Mandato.
c) Porcentaje constatado en 2008 correspondiente a gastos transferidos a terceros en el marco de los acuerdos de comisión compartida.
Los gastos transferidos a terceros en el marco del pago de los servicios de ayuda a la toma de decisiones de inversión y de ejecución de órdenes a través de los acuerdos de comisión compartida representan un 0,28% del total de los gastos de intermediación.
d) Medidas implementadas para prevenir o afrontar los posibles conflictos de intereses en la elección de los proveedores de servicios.
La elección de los proveedores de servicios y su evaluación están debidamente encuadradas en el marco del Procedimiento para la Selección de Intermediarios, así como en la Política en materia de Conflictos de Intereses.
CARMIGNAC GESTION S.A.
Sociedad anónima, Sociedad de gestión de carteras (Autorización COB N° GP 97-08 de fecha 13/03/1997), inscrita en el Registro Mercantil y de Sociedades de París con el número 349.501.676, con un capital social de 15.000.000 euros
Domicilio social: 24, place Vendôme, 75039 Paris Cedex 01
Presidente del Consejo de Administración: Monsieur Edouard CARMIGNAC
Director de Publicación: Monsieur Eric Helderlé
Responsable de la Redacción: Madame Julie Benoit
Hosting: L'île des Médias - 5, rue Coq Héron - 75001 - París
Actualizado el 15 de mayo de 2009